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信息時報訊 今日,農(nóng)行首發(fā)過會,擬募資1400億元。目前,發(fā)行價格成為市場關(guān)注的焦點,根據(jù)估算,農(nóng)行的發(fā)行價格可能為2.5元,如果發(fā)行價格稍微提高,農(nóng)行將可能成為有史以來最大規(guī)模IPO。不過,受制于銀行板塊的持續(xù)低迷,農(nóng)行的發(fā)行價格可能低于預(yù)期。
沖擊史上最大IPO
證監(jiān)會發(fā)審委將于今日審核農(nóng)行的首發(fā)申請,農(nóng)行的上市將可能成為有史以來最大規(guī)模的首次公開募股。
農(nóng)行招股說明書顯示,農(nóng)行擬通過A+H發(fā)行上市,計劃發(fā)行不超過222.35億股A股股票,占A股和H股發(fā)行完成后總股本的比例不超過7.00%,若全額行使A股發(fā)行的超額配售選擇權(quán),則發(fā)行不超過256億股,其A+H股共發(fā)不超過563億股,發(fā)行股份低于市場此前預(yù)期。
此前有權(quán)威人士透露,農(nóng)行將發(fā)行定價預(yù)期再次調(diào)低至1.6倍市凈率。這意味著農(nóng)行的發(fā)行定價預(yù)期約在每股2.50元。按照發(fā)行A股最多255.7億股計算,其A股融資規(guī)模也僅為640億元。如果H股發(fā)行價基本相當,則H股融資金額最多767億元,據(jù)此計算農(nóng)行此次A+H合計募資約1400億元(約204億美元)。低于此前300億美元的A+H股融資預(yù)期,也未能超過2006年工行上市時220億美元的募資總額。不過只要稍微提高發(fā)行價,農(nóng)行即可成為有史以來最大IPO。
發(fā)行價格成焦點
農(nóng)行IPO的價格問題成為市場關(guān)注的焦點。有消息人士透露,2.5元是農(nóng)行與其戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下配售方關(guān)于農(nóng)行投資價值再三博弈的最終結(jié)果。有可能是雙方均不愿再退讓的心理底線。
由于近日銀行股屢創(chuàng)新低,業(yè)內(nèi)人士擔心2.5元的發(fā)行價可能會挺不住,“如果再跌就不如不上市了”不如直接去買市凈率只有1.6倍的中國銀行。
農(nóng)行最近公布的數(shù)據(jù)則有利于增加農(nóng)行發(fā)行的議價能力,繼2009年的亮麗業(yè)績,今年一季度農(nóng)行業(yè)績繼續(xù)大幅提升,實現(xiàn)凈利潤249.79億元,較2009年同期的180.34億元大幅增長38.5%。在資產(chǎn)質(zhì)量方面,一季末,不良貸款余額降至1095.43億元,不良貸款率降至2.46%。分析師稱,銀行的盈利水平較其他行業(yè)仍有優(yōu)勢。
上市時間不會推遲
日前有媒體報道稱,作為農(nóng)行主要股東的財政部和中央?yún)R金建議農(nóng)行推遲上市時間,理由是當前低迷的市場情況。但農(nóng)行相關(guān)人士對媒體表示,農(nóng)行內(nèi)部沒有得到任何有關(guān)要推遲上市的消息,目前所有上市工作都在按計劃如期推進。這位人士還引述農(nóng)行高層的話稱,農(nóng)行對上市很有信心,不會出現(xiàn)波折,也不會有懸念。
至于具體的上市時間窗口,這位農(nóng)行相關(guān)人士明確表示,只要拿到證監(jiān)會的發(fā)行批文,將肯定在兩個月之內(nèi)完成上市。
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